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201910/26

漆原智志中国高校基金会投资参与率和收益率为

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  原标题:中国高校基金会投资参与率和收益率为何双双低于全国平均线日电(陈剑)高校基金会是我国基金会的重要组成部分,自1994年清华大学教育基金会成立以来,高校基金会募、投并重,保障了基金会持续发展,为弥补教育经费不足做出了重要贡献。

  当前高校基金会数量在全国基金会中占比不足10%,资产规模占比却超25%,同时呈现出投资参与率和收益率双低的特点。如何让慈善资产保值增值是当前困扰高校基金会的难题。

  7月8日,“中国慈善资产管理论坛·南开峰会”发布了《中国高校基金会投资报告2019》(以下简称“报告”)。报告显示,我国高校基金会发展呈现以下特点:数量增长遭遇瓶颈,增速回落,新增数量下降;资产规模持续增长,增速持平;规模分化,马太效应显著,规模TOP10高校基金会净资产合计比例超50%;地区发展不均衡,江苏省数量居首(95家)。

  捐赠收入与投资收入一直是高校基金会年收入的两大主要来源。报告显示,高校基金会2017年捐赠收入贡献总收入比例达90.31%,投资收入贡献总收入比例7.82%,捐赠收入、投资收入对总收入的贡献比例均高于全国水平;但投资活动参与率、历年平均投资收益率均低于全国水平,2017年高校基金会投资活动参与率为22.29%,beplay体育而全国基金会投资活动参与率为31.30%。

  从保值增值的效果来看,高校基金会历年的平均投资收益率持续低于全国基金会,自我造血能力有待提高。其中,大型高校基金会投资活动回报可观,平均收益率低主要是由于较多高校基金会未参与投资活动。如果从整体净资产投资收益率角度看,高校基金会略高于全国水平,当中净资产规模水平越高的基金会,投资收益率越高。比如,净资产大于等于20亿元的高校基金会2017年平均投资收益率为4.18%,而1-10亿元区间的仅为1.45%。

  分析发现,规模大的高校基金会之所以保值增值收益高,主要得益于资产管理的规模优势效应:一方面投资额高,便于开展有效的分散投资;另一方面,倾向于投向收益率更高的长期战略性投资。

  全国社会保障基金理事会副理事长王文灵提了四点建议:一要避免长期资金的短期化,避免丧失长期资金优势;二要关注风险政策的合理化,在保证风险可控的前提下,确定合理的风险政策;三要确保资产配置的明确化,做好战略资产配置和战术资产配置;四要提升资产管理能力的专业化,培养优秀的管理团队,漆原智志提高基金管理专业化水平。

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